2024年是经济形势较为复杂艰难的一年，但有观点认为2025年大概率是中国经济的拐点，且未来利率可能还会继续下降，以下是具体的分析：

 经济拐点预期

 经济现状与挑战：2024年国内经济面临诸多挑战，如国际形势严峻，俄乌战争、中东局势、美国大选等给国际经济环境带来诸多不确定性，国内房地产市场也经历了困难时期，国际贸易尤其是外贸业务受到严重影响，全国一半以上省份实际GDP未能实现年初计划，甚至三分之一省份呈负增长.

 拐点出现的依据：随着一些积极因素的逐渐显现，2025年经济有望迎来拐点。一方面，随着俄乌战争的结束，国际形势可能会有所缓和，为国内经济发展带来相对稳定的外部环境。另一方面，中央大力反腐，净化了政治生态环境，为社会投资创造了优良条件。同时，政策层面将实施更加积极有为的宏观政策，包括更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全方位扩大国内需求，这将有力地推动经济发展.

 利率下降的原因

 经济恢复需求：经济恢复基础有待进一步巩固，稳经济仍是头等要务。降低利率可以刺激投资和消费，促进经济增长。当利率下降时，企业的融资成本降低，有利于增加投资和扩大生产；同时，居民的借贷成本也降低，有助于提高消费意愿和能力，从而拉动内需，推动经济的复苏和发展.

 银行净息差因素：银行净息差收窄压力或将缓解，为保持较低利率水平创造了较好的内部条件。净息差是银行净利息收入与平均生息资产规模的比值，反映了银行的盈利能力。如果银行净息差能够保持稳定或有所改善，那么银行在一定程度上有空间和动力维持较低的利率水平，以支持实体经济的发展.

 国际环境影响：欧美主要经济体已陆续启动降息，这为2025年中国保持较低利率水平营造了更为适宜的外部环境。在全球经济一体化的背景下，国际利率水平的变化会对国内利率产生一定的影响。当欧美等主要经济体降息时，中国为了保持经济竞争力和汇率稳定，也可能会相应地降低利率，以维持国内外利差的平衡，促进国际资本的合理流动.

 货币政策导向：按照9月26号重要会议的会议精神，要求更宽松的货币政策以及更积极的财政政策。这体现了政策层面对于经济增长的支持态度，而降低利率是宽松货币政策的重要手段之一。通过降低政策利率，可以引导市场利率下行，增加货币供应量，为经济发展提供充足的资金支持.

 不同观点与风险因素

 中金观点：中金研报指出，通胀与经济数据可能在2025年年中逐步回升，使得降息逐步停止。2025年CPI同比处于2%以上水平，3Q25在2.5%左右，并且在特朗普当选尤其是“共和党全胜”的情况下，利率的上行风险大于下行风险.

 不确定性因素：高盛首席中国经济学家闪辉认为，2025年中国经济最大的不确定性因素是美国的关税政策，这将影响中国的净出口，从而对出口产生负面影响，进而可能影响经济增长和利率走势.